鋁全產(chǎn)業(yè)鏈市場(chǎng)動(dòng)態(tài)研究
發(fā)稿時(shí)間：2015-12-23鋁土礦市場(chǎng)
海關(guān)數據顯示，11月我國進(jìn)口鋁土礦460萬(wàn)噸，環(huán)比下降了6.12%，降幅較上期收窄了21.8個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格方面，報告期內進(jìn)口均價(jià)較上月普遍下降2-3美元的幅度，11月進(jìn)口均價(jià)為55美元。從數據分布上看，影響11月進(jìn)口鋁土礦量下滑的主要原因是大部分氧化鋁企業(yè)虧損，部分廠(chǎng)家開(kāi)始減產(chǎn)，同時(shí)進(jìn)口礦石價(jià)格下跌的觀(guān)望氣氛逐步增強。
氧化鋁市場(chǎng)
國內供需情況。產(chǎn)能方面，11月全國氧化鋁建成產(chǎn)能約為6811.5萬(wàn)噸，運行產(chǎn)能5743萬(wàn)噸，開(kāi)工率為84.31%，環(huán)比下降了3.3個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)量方面，11月國產(chǎn)氧化鋁472萬(wàn)噸，環(huán)比下降了5.37%。從平衡系數上看，11月國產(chǎn)氧化鋁有近8萬(wàn)噸的富余，較上月下降近12萬(wàn)噸，主要原因包括：一是電解鋁減產(chǎn)導致了摩擦性需求過(guò)剩；二是氧化鋁企業(yè)逐漸落實(shí)了減產(chǎn)計劃。
國內價(jià)格情況。統計期內，全國氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格繼續保持了今年以來(lái)的下行趨勢，且下行幅度有所擴大。其中：12月國產(chǎn)現貨加權價(jià)為1694元/噸，環(huán)比下降11.7%，降幅環(huán)比擴大了3.4個(gè)百分點(diǎn)；貴州均價(jià)為1680元/噸，環(huán)比下降10.8%，降幅環(huán)比擴大了3.4個(gè)百分點(diǎn)。研究認為，目前氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格直線(xiàn)下浮屬于異?，F象，主要原因是電解鋁做空力量加劇了市場(chǎng)悲觀(guān)預期。
進(jìn)口市場(chǎng)情況。統計期內，進(jìn)口氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)趨勢基與國內市場(chǎng)基本一致。進(jìn)口量方面，11月全國進(jìn)口氧化鋁52萬(wàn)噸，較去年同期增長(cháng)18%，環(huán)比有所回落；價(jià)格方面，11月CIF均價(jià)236美元，折合人民幣1529元/噸，環(huán)比下降5.6%。進(jìn)口價(jià)格持續下跌折射出國際有色市場(chǎng)的悲觀(guān)氣氛仍在持續，同時(shí)進(jìn)口價(jià)格下跌速度放緩將會(huì )轉化進(jìn)口需求為國產(chǎn)需求。
長(cháng)單市場(chǎng)情況。截至12月20日，國產(chǎn)氧化鋁現貨均價(jià)為1964元，滬鋁主力合約均價(jià)為10384元，折合氧化鋁長(cháng)協(xié)比例為16.3%，為近三年最低水平。研究認為，氧化鋁長(cháng)協(xié)比例大幅下降的主要原因氧化鋁價(jià)格與電解鋁期貨價(jià)格出現倒掛現象，氧化鋁價(jià)格出現崩盤(pán)現象而電解鋁期貨價(jià)格出現緩慢上升現象。
電解鋁市場(chǎng)
市場(chǎng)供給情況。產(chǎn)能方面，11月全國電解鋁建成產(chǎn)能約為3860萬(wàn)噸，運行產(chǎn)能為3020萬(wàn)噸，開(kāi)工率為78.2%；產(chǎn)量方面，11月電解鋁產(chǎn)量251萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.9%，累計同比增長(cháng)9.9%，其中：山東、新疆、內蒙、河南四省份全國產(chǎn)量占比63%。截至12月18日，全國電解鋁合計減產(chǎn)444.5萬(wàn)噸，占國內總產(chǎn)能的11.5%，其影響效果將于2016年第二季度得到體現。
現貨價(jià)格情況。截至12月18日，長(cháng)江現貨價(jià)格回升至11,500元/噸，收于11,580元/噸；南儲價(jià)格回升至11,600元/噸，收于11,650元/噸。電解鋁價(jià)格自從11月24日跌破9600元大關(guān)后出現反彈并保持較快上行趨勢。截止至12月18日，全國電解鋁行業(yè)的加權平均成本為11809元/噸，高出現行鋁價(jià)10%以上，電解鋁行業(yè)依然面臨嚴重虧損。
期貨市場(chǎng)情況。 截至12月21日，滬鋁三月結算回升至10,630元，自跌破9,700元大關(guān)后出現反彈，滬鋁主力合約日均漲跌幅為0.8%-2.4%；LME鋁三月結算回升至1475美元，其漲跌幅自今年8月以來(lái)開(kāi)始低于滬鋁跌幅。研究認為，倫鋁價(jià)格輕微上浮主要受庫存影響，12月份倫鋁庫存已下降至291萬(wàn)噸，月化日均降幅為0.1%，此舉對期鋁價(jià)格形成支撐。
深加工市場(chǎng)
鋁棒價(jià)格降幅放緩。截至12月21日，鋁棒價(jià)格普遍上漲至10月份均價(jià)水平。其中，廣東省6061型鋁棒價(jià)格上浮至11705元/噸，月化環(huán)比上漲2.8%。6063棒價(jià)格上浮至11,405元/噸，月化環(huán)比上漲2.7%。鋁棒價(jià)格上浮主要受原鋁市場(chǎng)價(jià)格上漲、鋁材下游需求恢復及鋁材出口強勁因素的影響。預計廣東6061棒的價(jià)格區間將基本穩定在12000至12500之間。
