2017年1月鋁產(chǎn)業(yè)鏈市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析
發(fā)稿時(shí)間：2017-02-10一、鋁土礦
進(jìn)口量方面：1月份，國內鋁土礦進(jìn)口量約480萬(wàn)噸，環(huán)比增加3%。目前來(lái)看，幾內亞逐漸占據國內鋁土礦進(jìn)口第一位；澳大利亞進(jìn)口相對穩定，難有大幅增長(cháng)；印尼政策松動(dòng)多成為國內進(jìn)口礦的最大可變因素。
進(jìn)口價(jià)方面：1份進(jìn)口鋁土礦CIF均價(jià)相對穩定在49美元/噸。海運費下降對進(jìn)口幾內亞、巴西等國鋁土礦較為有利且幾內亞出口設施的完善，鋁土礦價(jià)格也呈下降趨勢。
分析認為：鑒于目前國內氧化鋁廠(chǎng)皆處于滿(mǎn)產(chǎn)、高產(chǎn)狀態(tài)，礦石消耗的剛性需求較大，加上節后補庫存需求，國內企業(yè)進(jìn)口需求依然將強。
二、氧化鋁（1/3）
援引行業(yè)統計數據，2月10日，全國氧化鋁總產(chǎn)能為7,723萬(wàn)噸，開(kāi)工產(chǎn)能為6,916萬(wàn)噸，開(kāi)工率為89.55%。其中1月份全國氧化鋁產(chǎn)量為582.3萬(wàn)噸，同比增加26.26%。企業(yè)減復產(chǎn)進(jìn)度方面：洛陽(yáng)香江萬(wàn)基因設備檢修減產(chǎn)60萬(wàn)噸產(chǎn)能，重慶南川先鋒復產(chǎn)至60萬(wàn)噸，山西復晟鋁業(yè)90萬(wàn)噸氧化鋁裝置檢修完成并復產(chǎn)。理論上來(lái)看，1月份全國氧化鋁供給存在約13萬(wàn)噸的富余量。
分析認為：氧化鋁供應微過(guò)剩的狀態(tài)在一季度將得以保持，但氧化鋁企業(yè)庫存增加緩慢。因此，目前氧化鋁價(jià)格轉而向下的勢頭受到較強的牽制。
二、氧化鋁（2/3）
全國現貨價(jià)格方面，節后氧化鋁市場(chǎng)橫盤(pán)行情被打破，補庫存帶來(lái)一定市場(chǎng)簽單但成交價(jià)較節前出現下滑。截止2月10日，全國氧化鋁現貨加權價(jià)為2,969元/噸，環(huán)比上浮0.47%。貴州氧化鋁現貨加權價(jià)為3,066元/噸，環(huán)比上浮1.02%。西南地區氧化鋁加權平均價(jià)格依然高于全國加權平均價(jià)格。
分析認為：氧化鋁市場(chǎng)壓力逐漸向供給端轉移，供需雙方基本認可價(jià)格向下調整，受成本支撐和氧化鋁企業(yè)庫存較低影響，向下調整的幅度有限且可控。預計2月份北方和貴州氧化鋁成交價(jià)分別在2,950 元和3,000元附近。
二、氧化鋁（3/3）
滬鋁三月比例價(jià)方面，2017年1月上期所三月期鋁結算價(jià)加權平均值為13,154.77元/噸，以17.6%作價(jià)2月份氧化鋁長(cháng)單價(jià)為2,315元/噸，較1月份長(cháng)單比例價(jià)上漲6.46元/噸。與現貨加權價(jià)格價(jià)差為654元/噸。1月份全國氧化鋁現貨加權價(jià)與滬鋁三月加權平均價(jià)實(shí)際折算比例為21.82%,較上月有所縮小。
分析認為：滬鋁三月合約穩中有升趨勢明顯，氧化鋁現貨價(jià)格向下趨勢基本得到市場(chǎng)認可，全國氧化鋁現貨加權價(jià)與滬鋁三月加權平均價(jià)實(shí)際折算比例擴大趨勢得到扭轉。
三、電解鋁（1/2）
供給方面：2月10日，全國電解鋁有效產(chǎn)能為4,226.6萬(wàn)噸，運行產(chǎn)能37萬(wàn)37.5噸，開(kāi)工率為88.42%。其中，1月份電解鋁總產(chǎn)量為299.6萬(wàn)噸，供應持續增加。調研數據顯示，2017年電解鋁新產(chǎn)能已投產(chǎn)98.1萬(wàn)噸，預計年度最終實(shí)現588.5萬(wàn)噸；電解鋁復產(chǎn)21.2萬(wàn)噸，預計年內最終實(shí)現152萬(wàn)噸。
分析認為：電解鋁運行產(chǎn)能將進(jìn)一步增加，對氧化鋁需求仍保持增長(cháng)趨勢，氧化鋁階段性過(guò)剩局面得到一定緩解。電解鋁廠(chǎng)對現貨市場(chǎng)控制較強，嚴格控制發(fā)貨，鋁錠現貨市場(chǎng)供需較為平衡。
三、電解鋁（2/2）
現貨價(jià)格方面：截止到2月10日，鋁錠現貨庫存持續增加且部分下游尚未開(kāi)工，市場(chǎng)成交整體較差。長(cháng)江現貨市場(chǎng)價(jià)格報收于13,490元/噸，環(huán)比上漲4.57%；華南現貨市場(chǎng)價(jià)格報收于13,500元，環(huán)比上漲3.05%。主要鋁企對現貨控制較強，市場(chǎng)價(jià)格較穩定，國內鋁錠現貨社會(huì )總庫存106.43萬(wàn)噸，較節前增加30.5%；廣東地區社會(huì )庫存16.5萬(wàn)噸，較節前增加近83%。
分析認為：鋁企控制出貨對市場(chǎng)掌控較強且成本端支撐強勁，價(jià)格大跌較為困難。隨著(zhù)下游多數廠(chǎng)家恢復正常開(kāi)工，消費逐步復蘇?；久嫔峡磳︿X錠現價(jià)仍抱樂(lè )觀(guān)。鋁錠現貨價(jià)格預計維持在13,500-14,000元/噸之間。
四、深加工
鋁棒市場(chǎng)：受春節假期影響，鋁加工市場(chǎng)整體交投較為冷淡；基本面波動(dòng)不大，主要受鋁錠價(jià)格波動(dòng)影響。 2月10日，華南地區6063型鋁棒現貨市場(chǎng)價(jià)格期末報收于14,490元/噸，環(huán)比上漲4.17%。廣東市場(chǎng)公共倉庫鋁棒量在3.5萬(wàn)噸，較節前2.5萬(wàn)噸增長(cháng)1萬(wàn)噸左右。
分析認為：由于持貨商貨源充裕，出貨積極性較高，但下游需求疲軟，交投清淡，鋁棒加工費下行調整，廣東市場(chǎng)供應面承壓較大，預計下周鋁棒加工費將繼續下行走勢，加工費維持在300-400元/噸。
